但为什么估值不如门户网站和即时通信软件。

就是因为浏览器属于低直接粘性，高战略价值。

用户对浏览器本身粘性低，同时下载几款浏览器都是有可能。

这种软件，对其他互联网公司来说违背战略价值，视其为“生态入口”。

启明科技为方舟系统开发浏览器，深度绑定，推动系统销量，就是最好证明。

前世微软捆绑IE也是如此。

被巨头收购估值远高于独立风险投资。

而且浏览器开发成本和技术壁垒高，需兼容多平台、处理复杂代码。

前世，90年代仅少数公司能研发。

整个90年代也只有三家开发浏览器：网景、微软、Opera。

浏览器如果只用单个用户来估值，顶多也就十美元，到15美元左右一个。

但是他的战略价值非常高。

如果被巨头收购，收购溢价往往单个用户，可以达到50到100美元。

浏览器的估值，依赖巨头的收购，所以在估值上很不稳定。

前世，1995年网景浏览器用户1000万时，估值3亿美元，单用户30美元。

但是后面微软IE开始捆绑竞争，单个用户价值直接降至10~15美元/用户。

互联网邮箱，用户基数往往比较大。

可惜的是粘性与变现能力弱。

核心价值逻辑属于高用户基数，低迁移成本产品。

邮箱是注册其他服务的“必需品”，用户基数庞大，但可多账号并存，粘性低。

用户日均打开1~2次，使用时长＜5分钟。

这就导致变现能力极弱。

90年代邮箱几乎无收入，仅靠顶部banner广告。